中国资本投资市场历经全民PE、全民新三板，一时间“风口”众多，千万创业项目，百花齐放。

而在过去的一年中，资本市场虽“寒冬”涌动，但中国股权投资市场依旧呈现出了一片繁荣景象，VC、PE、创投活跃度都再创新高，股权投资市场在经过多年时间的探索发展，逐渐向成熟深入迈进。

随着过去一年“大众创业、万众创新”的创业热潮，IPO注册制、新三板分层转板等多层次资本市场建设的推进，股权投资行业各类机构在募资、投资和退出方面表现出了更高的活跃度。

1月11日，由中关村股权投资协会主办的（第五届）国际视野下的创新与资本论坛在北京中关村软件园国际会议中心成功举办。

本届论坛拥有包括银行、保险、地产、投资机构的丰富资金端！连接全球优质创新高地国家的资产项目端！家挂牌上市公司、包括大型交易所的渠道退出端！资产端、资金端、退出端，三端齐发、雷达全球的“全球视野下的创新与资本论坛”

上午8时，由中关村股权投资协会会长王少杰代表主办方发布了《为中国干杯！为投资家喝彩》的开幕致辞。感谢这一年来中国投资家们为中国资本投资市场的辛劳与汗水，也由衷祝贺中国股权投资市场历经多年探索发展，逐渐向成熟深度发展。

期间多位驻华大使代表在现场发表了主题演讲，受邀的驻华大使：美国、英国、法国，瑞士驻华大使DavMurphy加拿大公使（商务方向）。现场掌声雷动。

与此同时平行论坛以此召开，下午16时，召开了《退出、交易，流动性的解决之道，出路在何方？》为主题的圆桌论坛。

上海股权托管交易中心CEO张云峰为此次圆桌论坛专场主席。

出席本次圆桌论坛的嘉宾还有：浙江金融资产交易中心CEO丁建林、中关村股权交易服务集团董事长赵及峰、中证机构间报价系统执委会委员张大伟等嘉宾。

出席本次圆桌论坛的多为各地方政府股权交易中心大佬级人物，而讨论方向也是关于中国股权投资退出方向。是为探索年中国股权投资退出、交易、解决流动性的干货对话论坛，可以说是代表了年的股权投资退出市场的未来发展方向。

而在如此高规格的论坛上，潜力股创始人李刚强先生也参与了本次的圆桌讨论，潜力股作为国内最专业的股权转让服务平台是本次圆桌对话邀请的唯一一家民营企业；据悉，在过去的一年里潜力股平台为很多知名基金、知名项目、以及新三板项目等提供的股权转让服务，得到了行业内的多次好评与高度认可。

以下是李刚强先生演讲内容（部分）

中国投资市场已经进入完全红海竞争时代

中国投资市场已经进入完全红海竞争时代，不再是满地机会的状态：目前国内有4万家投资机构，对于绝大部分机构来说，用一句话来形容，是差不多聪明的人拿着差不多的钱用差不多的方式投着差不多的项目。

我们作为投资机构会问项目，你的核心竞争优势是什么；但如果同样的问题，创业者来问投资机构，估计机构都会傻眼。

中国99%以上投资机构的退出情况堪忧

中国99%以上投资机构的退出情况堪忧：潜力股最近盘点了很多投资机构的退出情况，红杉、IDG/经纬、创新工场、真格等；我们发现，如果以7年为期，中国最顶级PE的投资退出率在25%左右，包括IPO、并购、股权转让、回购等；

最顶级VC的退出率在20%；最顶级天使机构的退出率是5%；也就是说机构有大量的项目是等待退出的；

中国退出的压力将在-年集中

中国退出的压力将在-年左右，意味着围绕退出的市场将迎来风口：原因很简单，几个核心数据是，-年全民PE时代，资金至少亿元，这些基金到期都会在-年；

第二，-年全民新三板时代，至少有亿资金，这些资金基本都是3、4年期，所以他们的退出期也都会在-年。

股权转让市场将成为重要的方向

这些海量的基金不太可能通过IPO和并购全部消化掉，这就导致围绕退出的创新将迎来风口，而股权转让市场将成为重要的方向：我们知道，一个机构只有20%的项目能IPO和并购，那么剩下的大多数项目需要通过股权转让来退出。

在美国，通过股权转让进行退出的比例是15%；而在中国这个市场还不到1%。

4万家投资机构，同业之间成转让惯常

4万家投资机构的存在，导致股权转让在同业之间将成为惯常。原因很简单，资金期限有长短，6年前你投资的项目发展到现在，正好到了收获期，但是你的基金到期接不了，那么，我的新基金刚成立可以来接你的项目，你再给我一个折扣。

对你来说，你退出了；对我来说，我有折扣。

专注股权转让年的原因

那么上面这些原因，就是为什么我们专注股权转让年的原因。那么潜力股，从年成立以来，已经成为国内最专业股权转让服务平台，为很多知名基金、知名项目提供了转让服务，也为很多新三板项目提供了转让服务。

End

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